호흡이 있는 자마다 여호와를 찬양하라.(Psalm 150:6)
HMM을 둘러싼 기대는 3분기 이익 개선에 모이고 있습니다. 성수기 운송과 공급망 차질이 운임을 지지하면서 실적 추정도 높아졌습니다. 다만 좋은 분기 실적이 장기적인 기업가치 상승으로 이어지는지는 별개의 문제입니다. 항로가 정상화되고 새 선박이 투입되면 지금의 운임 환경이 달라질 수 있기 때문입니다. 제목의 운임 둔화는 최근 운임이 일관되게 하락했다는 확정 사실보다, 호황 이후의 수익성을 둘러싼 쟁점에 가깝습니다. HMM […]
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두산테스나의 핵심 쟁점은 테스트 설비를 얼마나 늘리느냐에서, 늘어난 설비가 언제 매출과 이익을 만드는가로 이동하고 있습니다. 시스템반도체 테스트 수요에 대응한 장비 도입과 공장 투자는 성장 기반이지만, 투자 결정만으로 분기 실적이 곧바로 바뀌지는 않습니다. 최근 주가의 변동성이 커진 상황에서는 기대가 먼저 반영된 부분과 아직 숫자로 확인해야 할 부분을 나눠 볼 필요가 있습니다. 기존 사업의 회복, 신규 제품의 […]
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현대바이오를 바라볼 때 가장 먼저 구분해야 할 것은 현재 실적을 만드는 사업과 미래 가치의 근거가 되는 바이오 파이프라인입니다. 회사의 기존 매출은 바이오 양모제와 화장품에서 발생하지만, 주가의 큰 방향은 범용 항바이러스제 제프티와 약물전달 플랫폼의 임상·허가 진척에 더 민감하게 반응해 왔습니다. 서로 다른 시간표를 가진 두 축을 한 숫자로 묶으면 기대를 실적으로 오해하기 쉽습니다. 1. 두 축의 […]
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